ブラジルを歩く

強さを増したブラジル経済の唯一の弱点といえるのが経常赤字です。
この理由は、もともと貯蓄率が低い国なので、好景気を反映して耐久消費財の輸入が急増しており、輸出の伸びが追いつきません。

収支を埋め合わせているのが直接投資を含めた海外からの資金流入。

こうした状況では、株、為替とも投資収支の影響を受けやすくなります。

経済全体ではリスク耐性は増していても、短期的に地理的にも近い米国の影響は免れません。

株価は証券投資収支に左右されるため、ブラジルに投資する際には、米景気の現状も合わせて見ることが重要です。

レアル債の買い方
豪ドル、南アフリカランドと並び、高金利で人気のレアル建て債です。
ただ、レアルは新興国通貨だけに海外市場の影響を受けやすい特性があります。

０８年には１ドル＝１．６レアル前後まで上昇していた対ドル相場がリーマンショック後に１ドル＝２．３レアルまで値下がりしたこともあります。

債権の多くは非上場で、適正な利回りが分かりづらい。

現在の政策金利は１０％台。格付けが高くとも、期間２,３年で金利が１ケタなら、その債権はやや金利が低いといえます。